中德合作概念升温 工业母机有望持续爆发
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经济、政治、文化与股市有着复杂的关系，在过去的一周，美国国务卿布林肯访华成为市场关注焦点，而在本周，国务院总理出访德国则有几率会成为市场又一个关注点。国务院总理李强将于6月18日至23日对德国进行正式访问并举行第七轮中德政府磋商、对法国进行正式访问并出席新全球融资契约峰会。媒体表示，中国企业代表团将于19日会见德国的顶级高管，梅赛德斯-奔驰、和西门子能源均确认其首席执行官将与代表团会面。期间举行第七次中德磋商，出席中德经济技术合作论坛和中德企业家圆桌会议。中国与德国同为世界制造业大国，中德双方的交流对世界新格局都意义重大，中德合作概念也成为市场聚焦的大题材。关注两条思路布局相关概念，一个是短线思路，以事件驱动为主，若题材发酵，可关注“中德合作概念”；另外一个则是中长线思路，是以政策驱动，站在行业景气度反转的逻辑上，布局“工业母机”概念股，投资的人可着重关注后者。
从19日A股市场来看，中德合作概念股慢慢的开始有所表现，大多分布在在工业软件和工业母机。德国工业（工业自动化）德国工业在全球是举足轻重，如西门子等公司更是家喻户晓，我们大家都认为，中德概念利好催化，叠加国内政策利好的不断推动，工业母机行业将迎高景气周期。
工业母机是国家发展基石，质量与性能关平国家产业高质量发展的安全。工业母机又称机床，可将金属毛坯加工成机器零部件，是制造机器的机器，大范围的应用于传统机械工业、模具行业、汽车工业、电力设备、铁路机车、船舶制造、航空航天工业等领域。机床代表了国家工业发达程度，质量与性能决定了一个国家的制造实力与发展水平，是国家基础制造能力的综合体现，关平国家工业、产业以及国防的安全。
2023年工作报告继续强调推进关键核心技术攻关，工业母机与集成电路都是今年政策支持的主流方向，政策方面，把“安全”放在最重要的位置，提升产业链安全保障、高端数字控制机床自主可控是保障我国安全发展的必然要求。5月11日，国资委党委召开扩大会议，会议再次强调，要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴起的产业布局力度，推动传统产业数字化、智能化、绿色化转变发展方式与经济转型，引领带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进。
从设备使用周期看，机床更新周期通常为10年，本轮机床周期已至。机床作为通用机械设备服役年限一般为10年，超过10年的机床稳定性和精度会一下子就下降。我国机床产量自2001年后迅速增加，并于2005年达到短期内的顶峰108.98万台：2010-2014年，我们国家金属加工机床产量整体在99-112万台的区间内波动，为机床上一轮周期高点，但此后产量便开始慢慢地回落，呈现波动式下滑趋势。这在某种程度上预示着自此国内存在比较大规模的机床更新换代需求。
数控机床作为工业中的上游通用设备，具有很强的顺周期属性。目前中国处于十年制造业资本开支下行周期的尾部，3-4年小周期的底部。2023年金属加工机床的需求仍然处于两个长、短周期的底部向上拐点的过程。随着国内各项针对房地产、制造业的保供、保链的政策刺激落地，以及疫情恢复常态化管理，国内制造业需求、盈利情况将逐步好转。从信贷脉冲指数能够正常的看到，事实上在2021年底后我国的信贷金融周期是处于持续的上行周期，但2022年由于疫情影响国内需求预期较差，因此工业公司利润、机床需求和信贷金融周期的指标发生了背离，但该背离随着负面因素的消除，在2023年我们预计金属加工机床的需求将迎来长周期（设备更换周期）、短周期（信贷周期刺激需求好转）的双周期拐点。
信贷脉冲、金属加工机床同比增速和工业公司利润增速对比(左同比增速，右信贷脉冲指数)
我国高端制造业正处于产业升级的大周期之中。未来随着新能源汽车、航空航天、国防军工、智能穿戴设备等数字控制机床下业的兴起，我国数字控制机床产业高质量发展将受益于制造业升级周期上行。
我们认为有两条思路布局相关概念股，一个是短线思路，以事件驱动为主，若题材开始发酵，布局“中德概念”股；另一个中长线布局思路，是以政策驱动，站在行业景气度反转的逻辑上，重点布局“工业母机概念”股。
能科科技：能科科技作为西门子工业软件在中国最重要的合作伙伴，帮助很多装备制造业客户实现人机一体化智能系统数字化的转型升级。
凯中精密：公司通过德国子公司为国际知名品牌配套新能源汽车零组件等产品，目前在戴姆勒等核心客户及其电池厂附近已有三座工厂，未来可就近向客户提供产品及服务。
克劳斯：A股唯一以德国企业为经营主体的上市公司，下游客户与德国工业转移重头的汽车和化工完全吻合。央企改革+德国+机器人+高端装备。
东华科技：公司紧跟外资在国内投资项目，先后承揽了科思创MDI-2设计服务项目，和林德工程亚太公司组成的联合体签约了巴斯夫湛江合成气装置EPC总承包工程合同.
利柏特：凭借优秀的项目业绩，公司取得巴斯夫、霍尼韦尔、科思创、陶氏化学液化空气、英威达等客户的高度认可，并获得了优秀服务商、卓越贡献等奖项。并且与巴斯夫有在签订单。
拓日新能：企业成立之初以海外市场为主，公司多年前成立了欧洲子公司并且在德国有两个成熟运营的光伏电站，未来会结合公司在欧洲的销售及电站开发、运营经验进行欧洲市场拓展。正积极布局销售海外光伏组件、辅材等光伏产品，加快推广家庭式自用光热、光伏民用类等应用品。
云天化：云天化股份大为制氨公司和德国巴斯夫股份公司合作的脉酶新品尿素成功投产。
威唐工业：公司主营冲压模具，冲压零部件，电池箱体及自动化解决方案，在德国设立维尔兹堡设立子公司，模具业务在产品品种类型和份额上深耕原主要出口欧美的市场，积极推动全球化布局。
锡装股份：与巴斯夫湛江基地项目有业务合作，主要为该项目生产制造高通量换热器等产品。公司为巴斯夫(BASF)的合格供应商。
若羽臣：22年9月公司与德国生命科学企业拜耳签订电商渠道战略合作协议，双方将在电商渠道拓展、品牌数宁化等方面开展深度合作。
京威股份：公司为中德合资的乘用车内外饰件系统综合制造商和综合服务商，主营业务为中高档汽车零部件。
海程邦达：铁运业务以中欧班列业务为主，中欧班列途经中亚五国、俄罗斯、白俄罗斯、波兰、德国等国家。
长久物流：公司开通东北到欧洲的国际铁路运输线路，以铁路为基础，在比利时、德国、法国、波兰、俄罗斯建立了业务网络。
